No “Mercados em Foco” de hoje, trazemos um resumo das últimas notícias e insights que impactaram os mercados globais e brasileiro. Hoje é um dia crucial para os mercados, pois os Estados Unidos vão divulgar o índice de inflação preferido pelo Federal Reserve (FED). Esse dado será determinante para o fechamento de mercado neste mês e para definir o humor dos investidores em junho. As previsões apontam para números relativamente benignos, com a expectativa de que o núcleo do índice de preços ao consumidor (PC) apresente o menor ritmo mensal do ano. Mercados em Foco Edição 31/05/2024.
Expectativas de Inflação
Os analistas de mercado esperam que o núcleo do Índice de Preços para Gastos com Consumo Pessoal (PCE), que exclui itens voláteis como alimentos e energia, apresente o menor ritmo mensal deste ano. A expectativa é que a inflação anual permaneça em torno de 2,7% a 2,8%, ainda acima da meta de 2% do Federal Reserve (FED), mas uma melhora significativa em relação aos números mais altos observados no primeiro trimestre.
O núcleo do PCE é um indicador crucial para o FED, pois oferece uma visão mais clara da tendência subjacente da inflação, eliminando a volatilidade dos preços de alimentos e energia. Um número mensal mais baixo sugeriria que as pressões inflacionárias estão diminuindo, o que pode aliviar a necessidade de aumentos agressivos nas taxas de juros.
Se o núcleo do PCE vier dentro ou abaixo das expectativas, isso poderia influenciar o FED a adotar uma postura mais dovish, ou seja, menos propensa a aumentar as taxas de juros agressivamente. Isso seria bem recebido pelos mercados de ações e renda fixa, pois taxas de juros mais baixas tendem a beneficiar esses ativos.
Cenários Possíveis
- Inflação Abaixo do Esperado: Se o núcleo do PCE apresentar um crescimento menor do que o esperado, o FED poderá considerar pausar os aumentos das taxas de juros ou até mesmo começar a discutir cortes no futuro próximo. Esse cenário impulsionaria os mercados, aumentando o apetite por ativos de risco.
- Inflação em Linha com as Expectativas: Caso os números venham conforme o esperado, o mercado pode manter a trajetória atual. com expectativas de que o FED continue monitorando os dados antes de tomar novas decisões. A reação do mercado seria mais moderada, mantendo um tom cauteloso.
- Inflação Acima do Esperado: Se o núcleo do PCE vier acima das expectativas, isso indicaria que a inflação continua sendo um problema persistente, forçando o FED a manter ou até aumentar o ritmo de elevações das taxas de juros. Esse cenário seria negativo para os mercados, levando a uma possível correção, especialmente em setores sensíveis às taxas de juros como tecnologia e consumo discricionário.
O Dólar e as Moedas Estrangeiras
Os investidores apostaram fortemente na valorização do dólar no início do mês. As posições especulativas em derivativos atingindo US$ 32 bilhões, o maior nível em cinco anos. No entanto, o dólar tem mostrado uma tendência de queda frente a uma cesta de moedas, embora ainda esteja forte frente ao real. Mesmo com a redução dessas apostas, ainda restam entre US$ 15 e 20 bilhões em posições pró-dólar. O relatório de hoje, juntamente com o Payroll na próxima sexta-feira, será crucial para determinar a direção futura do dólar e o sentimento do mercado.
Desempenho de Ativos no Final do Mês
É comum observar um desempenho inferior dos ativos nos últimos dias e meses que tiveram bons resultados, devido a realizações de lucros pelos investidores. A NVIDIA, por exemplo, caiu mais de 3,5% ontem, possivelmente devido a um reequilíbrio das carteiras após um mês forte para o setor de tecnologia. Apenas dois setores superaram o S&P 500 em maio, incluindo tecnologia, algo raro que ocorreu apenas quatro vezes nas últimas três décadas.
Política nos Estados Unidos
O ex-presidente Donald Trump foi considerado culpado por um júri de Nova York, em um dos vários julgamentos que enfrentará este ano. A Constituição dos Estados Unidos não impede que uma pessoa condenada ocupe a presidência, e as pesquisas indicam que esses julgamentos não alterariam significativamente o voto da maioria dos eleitores, refletindo o ambiente polarizado atual.
Reunião da OPEP e o Mercado de Petróleo
A reunião da OPEP neste domingo deve focar na extensão dos cortes de produção sugeridos. Apesar dos cortes, o preço do petróleo tem dificuldade em se manter alto. Os futuros fechando em queda devido ao aumento inesperado dos estoques de gasolina nos EUA. Desse modo, indica uma demanda mais fraca por combustíveis, mesmo com a chegada da temporada de viagens de verão nos EUA.
Considerações
Os dados econômicos de hoje e os eventos subsequentes terão um impacto significativo nos mercados. A combinação de menor atividade econômica e inflação, como mostrado pela segunda revisão do PIB do primeiro trimestre, é positiva para a renda fixa, mas pode levar a uma realização de lucros na bolsa. Portanto, é fundamental acompanhar de perto os desenvolvimentos econômicos e políticos, pois eles definirão o humor dos mercados no próximo mês.
Encerramos o Mercados em Foco edição 31/05/2024. Desejando a todos um bom dia e bons negócios.