No “Mercados em Foco” de hoje, trazemos um resumo das últimas notícias e insights que impactaram os mercados globais e brasileiro. Mercados em Foco edição 10/07/2024.
Discurso de Jeremy Powell no Senado dos EUA
Recentemente, o presidente do Federal Reserve (Fed), Jeremy Powell, fez um discurso significativo no Senado dos Estados Unidos. Foi abordado a conjuntura econômica atual do país e suas implicações para a política monetária. Em sua fala, Powell trouxe insights valiosos sobre as diretrizes futuras do Fed, especialmente em relação à inflação e ao mercado de trabalho.
Contexto do Último Encontro do FONC
Para contextualizar, na última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FONC), ficou claro que o comitê deseja ver maior confiança de que a inflação está se movendo em direção à meta de 2% ou observar um enfraquecimento inesperado no mercado de trabalho para considerar um corte na taxa de juros. Durante o discurso, Powell não se desviou muito dessas pautas. O destaque principal foi no enfraquecimento inesperado do mercado de trabalho, que embora permaneça forte, não está superaquecido.
Indicadores do Mercado de Trabalho
Powell mencionou a relação entre o número de vagas de emprego abertas e o número de trabalhadores desempregados. Essa relação voltou aos níveis pré-pandemia, indicando um melhor equilíbrio no mercado de trabalho. Essa medida tem sido um dos principais indicadores utilizados para avaliar o estado do mercado de trabalho, conforme discutido em estudos por Bernanke e Blanchard, ex-presidente do Fed e ex-economista-chefe do FMI, respectivamente.
Progresso da Inflação
Segundo Powell, a economia dos EUA continua a expandir-se a um ritmo sólido e a inflação tem mostrado um progresso considerável em direção à meta de 2%. Ele destacou que, para iniciar o processo de flexibilização, é necessário ver apenas mais dados positivos sobre a inflação, não sendo necessário esperar que a inflação atinja exatamente a meta. No entanto, Powell não forneceu detalhes específicos sobre o timing, enfatizando que tudo dependerá dos dados futuros.
Reações do Mercado
A mensagem moderada de Powell teve um impacto positivo nos mercados financeiros. As bolsas em Nova Iorque encerraram a sessão com recordes de fechamento no S&P 500 e Nasdaq. A expectativa agora está voltada para setembro, ou seja, quando cortes na taxa de juros podem ser considerados.
Cenário Econômico no Brasil
No Brasil, o mercado operou com liquidez reduzida devido ao feriado em São Paulo, mas ainda assim mostrou uma redução na percepção de risco em meio a pressões políticas. Três eventos principais contribuíram para esse cenário:
- Projeto de Lei de Renegociação das Dívidas dos Estados: O presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, anunciou um projeto de lei que permitirá aos estados usar ativos como recebíveis, créditos judiciais e participação acionária para pagar suas dívidas com a União. Dependendo da porcentagem de entrega dos ativos, haverá uma redução nos juros.
- Reunião do Ministro Fernando Haddad com Líderes Partidários: O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, reuniu-se com líderes partidários na residência oficial do presidente da Câmara, Arthur Lira, para tentar chegar a um acordo sobre temas polêmicos, como a inclusão de carnes na cesta básica e a definição da alíquota base da reforma tributária.
- Posicionamento Estratégico de Galípolo: O atual diretor de política monetária e possível futuro presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou que tomaria decisões em conjunto caso fosse necessário atuar para conter a volatilidade cambial.
Impactos no Mercado Financeiro
Esses eventos ajudaram a aliviar o estresse recente no mercado brasileiro. O dólar continuou caindo, os juros futuros relaxaram e o Ibovespa teve a sétima sessão consecutiva de alta.
Expectativas para o Futuro Próximo
Para os próximos dias, o foco estará no segundo dia de discurso de Powell, desta vez na Câmara dos Representantes dos EUA, e na divulgação da inflação de junho no Brasil. Espera-se que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) avance 0,32%, com moderação nos preços livres e administrados. Projeta-se um resultado ligeiramente pior do que o mês anterior, mas ainda assim saudável, reforçando um cenário desinflacionário robusto no curto prazo.
Além disso, está previsto o início da regulamentação da reforma tributária no Brasil, com discussões importantes às 10 horas da manhã.
Considerações
Em resumo, o discurso de Jeremy Powell no Senado dos EUA trouxe uma visão moderada sobre a economia americana, com ênfase no progresso da inflação e no equilíbrio do mercado de trabalho. Além disso, no Brasil, as iniciativas políticas e econômicas recentes têm contribuído para uma redução na percepção de risco e um alívio no mercado financeiro. À medida que novos dados econômicos e desenvolvimentos políticos surgem, será crucial acompanhar de perto esses fatores. É crucial entender as implicações para a política monetária e o ambiente econômico tanto nos EUA quanto no Brasil.
Encerramos o Mercados em Foco edição 10/07/2024. Desejando a todos um bom dia e bons negócios.