No “Mercados em Foco” de hoje, trazemos um resumo das últimas notícias e insights que impactaram os mercados globais e brasileiro. O Escritório de Estatísticas Trabalhistas dos Estados Unidos revisou para baixo os números de crescimento de emprego nos últimos 12 meses até março. Essa revisão revelou que o crescimento foi significativamente menor do que o relatado anteriormente. O impacto dessa revisão deve se refletir na próxima folha de pagamentos, que pode mostrar uma baixa de 818 mil trabalhadores. Esta foi a maior revisão baixista desde 2009, reacendendo preocupações de que o mercado de trabalho esteja esfriando mais rápido do que o esperado. Mercados em Foco edição 22/08/2024.
A Reunião do FED e as Expectativas de Corte de Juros
A ata da última reunião do Federal Reserve (FED) confirmou que haverá cortes nas taxas de juros em setembro. A grande questão que permanece é o tamanho desse corte, caso ele ocorra. Todos os membros do FED mostraram confiança de que a inflação está caminhando para a meta estabelecida. Inclusive, alguns membros já defendem um corte nas taxas de juros em julho. Entretanto, o aumento do desemprego é um ponto de desconforto para o FED.
Apesar de o FED afirmar que a economia segue sólida, há um risco crescente de que o enfraquecimento do mercado de trabalho possa se transformar em uma deterioração econômica. A comunicação do FED foi cautelosa e reforçou a dependência dos próximos dados econômicos. No final do dia, as preocupações de que o FED está atrasado na redução das taxas de juros fizeram com que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíssem na ponta curta. Em contrapartida, o dólar se desvalorizou. As bolsas de valores, no entanto, conseguiram fechar o dia com uma leve alta. Apesar do susto, ainda não há nada definido em relação aos próximos passos do FED.
Perspectivas para a Próxima Reunião do FED
As probabilidades para a próxima reunião do FED indicam que a maioria dos participantes espera uma queda de 25 pontos base nas taxas de juros. No entanto, tudo dependerá do relatório de emprego de agosto. Se o payroll vier muito fraco, as chances de um corte de 50 pontos base aumentarão consideravelmente. Até o momento, o cenário econômico não indica uma redução significativa do PIB, e o emprego ainda está em um ponto relativamente saudável. Contudo, o mercado pode estar em um ponto de inflexão importante.
O Discurso de Powell em Jackson Hole
Com esses eventos relevantes superados, o foco agora se volta para o discurso do presidente do FED, Jerome Powell, em Jackson Hole, na próxima sexta-feira. O mercado aguardará ansiosamente como Powell abordará as questões econômicas e os próximos passos da política monetária dos Estados Unidos. Os cortes de juros precificados pelo mercado têm sido significativos, mas há uma possibilidade de que Powell adote uma postura menos dovish, sugerindo menos cortes de juros do que o esperado. Ainda parece existir um prêmio considerável embutido nas expectativas do mercado.
Ibovespa e o Mercado Brasileiro
Enquanto isso, no Brasil, o Ibovespa quebrou seu recorde de fechamento pela terceira vez consecutiva. A alta do minério de ferro impulsionou as ações da Vale, que subiram quase 2%, puxando o índice para cima. Durante a sessão, o Ibovespa chegou a ultrapassar os 137 mil pontos, mas perdeu fôlego e terminou o dia com uma alta modesta. Apesar do desempenho positivo do Ibovespa, o mercado brasileiro teve um dia relativamente tranquilo. As taxas dos DI’s fecharam próximas dos ajustes anteriores, e o real ficou praticamente estável em relação ao dólar.
O mercado local segue monitorando o acordo entre os três poderes em relação às emendas parlamentares e o possível anúncio do novo presidente do Banco Central por Lula, previsto para acontecer ainda este mês. Além disso, há uma atenção crescente sobre os novos cálculos da alíquota da reforma tributária. O Ministério da Fazenda indicou que o relatório final estará no Senado até sexta-feira.
Cenário Internacional e PMI de Agosto
No cenário internacional, o destaque fica por conta das prévias dos índices de gerente de compras (PMI) de agosto. Nos Estados Unidos, os números devem continuar relativamente sólidos, indicando um crescimento econômico estável. Já na zona do euro, existe a expectativa de uma recuperação significativa, após um período de desaceleração. Esses indicadores serão cruciais para avaliar o estado atual das economias globais e podem influenciar as decisões de política monetária nas próximas reuniões dos principais bancos centrais.
Considerações
O mercado global está em um ponto de inflexão, onde dados econômicos futuros e decisões políticas terão um impacto significativo no comportamento dos investidores e na direção das economias. Nos Estados Unidos, o foco está na evolução do mercado de trabalho e nas expectativas em torno das decisões do FED. No Brasil, o desempenho do Ibovespa e a política econômica continuam no radar dos investidores. À medida que novos dados forem divulgados e os discursos de líderes econômicos ocorrerem, teremos uma visão mais clara do caminho que as economias globais tomarão nos próximos meses.
Encerramos o Mercados em Foco edição 22/08/2024. Desejando a todos um bom dia e bons negócios.